Faiveley Transport finalise l'acquisition de 100% de Graham-White, équipementier ferroviaire américain.

Le 3 février 2012, Faiveley Transport a conclu l’acquisition de 100 % de Graham White Manufacturing Company, acteur majeur dans la conception et la fabrication de technologies de séchage d’air comprimé et de composants de freinage sur le marché des locomotives et du transit ferroviaire. Le chiffre d’affaires 2011 de Graham-White, réalisé à 90 % aux Etats-Unis, a atteint plus de 70 millions de dollars. 

Carnet de commandes record : +20,9% sur un an Croissance du chiffre d’affaires au 3e trimestre 

Faiveley Transport a signé un accord portant sur l’acquisition d’une participation majoritaire dans Graham-White, un leader mondial dans la conception et la fabrication de technologies de séchage d’air comprimé et de composants de freinage sur le marché des locomotives et du transit ferroviaire.

CHIFFRE D'AFFAIRES DU PREMIER SEMESTRE 2011/12

CROISSANCE ORGANIQUE DE 2,5% AU 2EME TRIMESTRE
CARNET DE COMMANDES RECORD : 1 614 MILLIONS D’EUROS


Chiffre d’affaires
(en millions d'euros)

Croissance du chiffre d’affaires sur le 2ème trimestre

Faiveley Transport a généré un chiffre d’affaires de 211,0 millions d’euros au deuxième trimestre de l’exercice 2011/12, en progression de 1,2% par rapport à la même période sur l’exercice précédent. A périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires est en croissance de 2,5% sur le trimestre.

Sur l’ensemble du premier semestre 2011/12, le chiffre d’affaires affiche un recul de 7,5% par rapport au premier semestre 2010/11, dont 6,3% à taux de change et périmètre constants et 1,7% d’effet de change défavorable.

A taux de change et périmètre constants, cette évolution du chiffre d’affaires reflète essentiellement :

• une baisse du chiffre d’affaires sur l’Europe (-10%), principalement due à l’importance de la crise économique en Espagne, à la fin de livraison de programmes majeurs en France en 2010/11 et à un cadencement de livraison de projets défavorable sur le premier semestre ;
• une activité en légère baisse (-2%) sur la zone Asie-Pacifique avec notamment une baisse en Chine et en Inde partiellement compensée par une hausse sur le reste des pays de la zone. L’activité en Chine subit un ralentissement marqué sur les marchés des locomotives et de la grande vitesse, dépendants du Ministère des Chemins de Fer (Ministry of Railway) depuis le changement d’équipe ministérielle et l’accident survenu entre deux trains en juillet dernier. Le marché chinois des métros, qui dépend des autorités municipales, reste très dynamique ;
• l’activité aux Amériques affiche une forte progression (+11%) grâce au succès du partenariat avec Amsted Rail, ainsi qu’à  la reprise du marché du fret.


Carnet de commandes à son plus haut historique

Au 30 septembre 2011, le carnet de commandes s’élève à 1.614 millions d’euros, en hausse de 11,1% sur le semestre et de 18,3% depuis 1 an. A taux de change et périmètre constants, cette croissance atteint 9,9% et 17,3% sur les mêmes périodes.

Au cours de ce semestre, Faiveley Transport a remporté le contrat le plus important de son histoire avec la fourniture des équipements de freinage dédiés aux trains à grande vitesse allemands ICx, construits pour Deutsche Bahn par Siemens et Bombardier.
Une première commande ferme porte sur 130 trains livrables à partir de 2015, avec une option pour 90 trains supplémentaires. En outre, l’accord-cadre conclu entre Siemens et Deutsche Bahn prévoit une deuxième option qui porterait le total à 300 trains ICx.
Ce contrat historique confirme l’ambition du Groupe de renforcer sa présence en Allemagne.

Au deuxième trimestre, hormis ce contrat majeur, le Groupe a continué d’enregistrer de nouvelles commandes significatives et diversifiées sur l’ensemble de ses zones d’activité.
En Europe, Faiveley Transport fournira à Siemens les portes embarquées du métro de Varsovie et les systèmes de climatisation pour les trains Eurostar. Le Groupe a également obtenu auprès d’Alstom le contrat des portes palières sur l’extension de la ligne 5 du métro de Milan.
En Asie-Pacifique, le Groupe a remporté un contrat portant sur la livraison des systèmes de freins et de coupleurs pour le métro de Chennai conçu par Alstom, les équipements de climatisation pour les métros de Guangzhou, Harbin et Wuhan, ainsi que les systèmes de portes et de climatisation pour les trains passagers d’Adelaide, construits par Bombardier. Enfin, le Groupe fournira les portes palières pour la ligne monorail de Riyad (Arabie Saoudite).


Situation Financière

La baisse conjoncturelle du chiffre d’affaires au premier semestre aura une incidence ponctuelle sur la performance opérationnelle de la période.
Par ailleurs, le groupe enregistre une augmentation de sa dette financière nette. Les principaux facteurs impactant la position de trésorerie sont la forte hausse de l’activité d’ingénierie sur les grands programmes gagnés au cours des 18 derniers mois et non encore entrés en phase de livraison, l’ajustement du niveau des stocks au volume d’activité important des prochains mois ainsi que la réduction saisonnière du programme de factoring.


Confirmation de l’objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice

Le Groupe maintient son objectif de légère croissance du chiffre d’affaires sur l’exercice, avec les perspectives suivantes par région :

• la zone Amériques devrait poursuivre sa progression, profitant du succès de la Joint Venture avec Amsted et de la croissance du marché du fret aux Etats-Unis ;
• la zone Europe devrait bénéficier d’un cadencement de livraisons beaucoup plus favorable sur le second semestre ;
• la zone Asie-Pacifique devrait bénéficier d’une progression accentuée sur l’Inde et le reste de l’Asie. En Chine, le marché des métros devrait rester soutenu tandis que l’incertitude demeure quant au timing précis de reprise des investissements du Ministère des Chemins de Fer.


Prochaine publication : résultats semestriels, le 28 novembre 2011, après Bourse

 

Faiveley Transport allonge la maturité de sa dette bancaire et renforce sa flexibilité financière.

Faiveley Transport annonce avoir signé le 27 juillet 2011 un avenant au crédit syndiqué mis en place en décembre 2008. Cet avenant a été accordé à l’unanimité des neuf banques participantes renouvelant ainsi leur confiance dans la qualité de crédit du Groupe.

 Le montant global du financement reste identique avecun prêt à terme amortissable de 343 millions d’euros (montant à fin juin 2010) et une ligne de crédit renouvelable de 49 millions d’euros.
 Les principaux amendements sont les suivants :

-         l’allongement de la maturité du crédit de 2,5 ans, au 23 juin 2016 au lieu du 23 décembre 2013
-         un profil d’amortissement plus favorable, avec des remboursements annuels obligatoires de 35 M€ contre 49 M€ précédemment
-         de nouveaux covenants qui offrent une souplesse additionnelle, avec un ratio de levier (Dette nette / EBITDA) maximum de 2,5x et un taux d’endettement (Dette nette / Fonds propres) maximum de 150%
-         l’extension des possibilités d’utilisation du crédit renouvelable au financement des opérations de croissance externe
-         la mainlevée des nantissements de titres de filiales opérationnelles

 Cette opération de refinancement, réalisée dans des conditions financières favorables, permet donc au Groupe de disposer, pour les 5 prochaines années, d’une flexibilité financière accrue et d’assurer la poursuite de son développement par croissance organique et par croissance externe.

CHIFFRE D’AFFAIRES 1ER TRIMESTRE 2011/2012 : 169 M€
CARNET DE COMMANDES EN CROISSANCE : 1 503 M€

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le Groupe enregistre un chiffre d’affaires au premier trimestre de 169,3 M€, en recul de  16,5% par rapport au premier trimestre 2010/2011, incluant un effet de change défavorable de 1,6%.

L’évolution du chiffre d'affaires à taux de change et périmètre constants s’explique principalement par :
•    l’impact du contexte économique en Espagne où l’activité connait une baisse sensible
•    la fin de livraison d'importants programmes en Europe (AGC et TGV en France)
•    un cadencement défavorable de livraisons de projets en Europe
•    le gel des commandes et des livraisons en Chine consécutif au changement d’équipe ministérielle et à la révision des politiques d’investissement

Ces éléments sont partiellement compensés par une reprise de l’activité de première monte dans le domaine du fret aux USA, stimulée par le succès du partenariat avec Amsted.


CARNET DE COMMANDES : +3,4  %

Au 30 juin 2011, le carnet de commandes s’élève à 1 503 M€, soit une progression de 3,4 % depuis mars, et de 11,7% depuis un an. A taux de change et périmètre constants, la croissance atteint 3,6% sur le trimestre et 15% sur les douze derniers mois.

Au premier trimestre, le Groupe a remporté un nouveau contrat significatif en Russie avec le constructeur Metro Wagon Mash concernant les systèmes de climatisation du métro de Moscou. Parmi les principales commandes enregistrées sur le trimestre, Faiveley Transport fournira les portes palières du métro de Copenhague et les systèmes de portes embarquées  pour le métro de Chennai construit par Alstom Transport. En Chine, le Groupe a remporté une commande de portes palières pour le métro de Changsha, un contrat concernant les portes embarquées pour la ligne 6 du métro de Beijing, et la fourniture des systèmes de freins pour le métro de Harbin.

SITUATION FINANCIERE AU PREMIER TRIMESTRE

Compte tenu du volume de chiffre d’affaires sur le trimestre, la performance opérationnelle est conforme aux attentes du groupe. Comme les années précédentes, le Groupe enregistre au 30 Juin une augmentation de sa dette financière liée à la réduction des cessions de créances et à la constitution des stocks nécessaires aux livraisons des prochains mois.

FAITS MARQUANTS DU TRIMESTRE

Le 28 juin 2011, le jury désigné devant la cour de New York a rendu un verdict condamnant Wabtec au paiement de dommages et intérêts pour un montant de 18,1 millions de dollars, plus intérêts, au bénéfice de Faiveley Transport, pour violation de secrets de fabrique, concurrence déloyale et enrichissement indu. Cette décision est susceptible d’appel de la part de Wabtec.
 
Ce résultat permet à Faiveley Transport d’obtenir réparation pour les pertes de marché subies en Amérique du Nord.

PERSPECTIVES SUR L’EXERCICE
Dans un contexte d’incertitude sur la reprise des commandes par le ministère des transports chinois, le groupe maintient son objectif de légère croissance du chiffre d’affaires sur l’exercice. Les ventes sur le reste de l’exercice devraient bénéficier d’un cadencement plus favorable. L’activité commerciale reste particulièrement soutenue.

Bilan semestriel du contrat de liquidité contracté avec ODDO
CORPORATE FINANCE
 

Au titre du contrat de liquidité confié par la société FAIVELEY TRANSPORT à ODDO
CORPORATE FINANCE, à la date du 30 juin 2011, les moyens suivants figuraient au
compte de liquidité :


- 6 770 titres
- 767 131,82 €
 

Il est rappelé qu’au 22 septembre 2009, avaient été affectés à la mise en oeuvre de ce
contrat de liquidité :
 

- 10 000 titres
- 500 000 €
 

Le Directoire

Faiveley Transport : Progression du résultat opérationnel courant de 9% sur l’exercice 2010/11

Croissance de l’activité et forte progression du carnet de commandes

Au cours de l’exercice 2010/2011, Faiveley Transport a enregistré une progression de 4,3% de son chiffre d’affaires à 914 M€. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d’affaires du groupe est en légère croissance (+0,5% en organique), les effets de change ayant un impact positif (+3,8%).

La légère croissance organique du chiffre d’affaires reflète une forte croissance sur la zone Asie-Pacifique (+25%), une activité dynamique aux Amériques (+7%) qui compensent un recul de l’activité en Europe (-7%).

Sur l’exercice, le carnet de commande a fortement progressé (+11,6%) pour s’établir à un nouveau record de 1 453M€ au 31 mars 2011. Avec une activité commerciale qui est restée dynamique sur l’ensemble de ses marchés, le groupe a continué à gagner d’importants contrats, notamment sur de nouvelles plateformes, comme les trains Regio2N en France (portes, pantographes, freins), les trains interrégionaux suisses (climatisation et coupleurs), les trains à grande vitesse V300 Zefiro en Italie (systèmes de freins), les trains de banlieue de Chicago (convertisseurs), le tramway de Toronto (climatisation, freins, portes et pantographes) et le métro de Moscou (climatisation).

Changements de périmètre

Faiveley Transport a créé en octobre 2010 avec la société Amsted Rail, leader mondial des équipements pour bogies pour les wagons de fret, une joint-venture aux États-Unis dédiée aux systèmes de freins pour le marché du fret ferroviaire.

Le groupe a acquis en février 2011 la majorité du capital de la société URS Dolder AG, société suisse spécialisée dans les solutions ferroviaires de chauffage et en mars 2011 le solde du capital (25%) de sa filiale tchèque Faiveley Transport Lekov. 

Progression des résultats du groupe

La marge brute progresse sur l’exercice de 5,8% à 261,5 M€, soit 28,6% du chiffre d’affaires contre 28,2% au cours l’exercice précédent. Cette amélioration provient des progrès opérationnels réalisés (productivité et achats) et d’un mix d’activités et de projets favorable.

L’augmentation des frais commerciaux liée à la politique de croissance du groupe est en partie compensée par des économies sur les frais généraux et administratifs. L’effort de recherche et développement reste stable sur l’exercice.

Le résultat opérationnel courant s’établit à 129,8 M€ en progression de 9,2% par rapport à l’exercice précédent, soit une marge opérationnelle courante de 14,2% contre 13,6% en 2009/2010. La progression du taux de marge opérationnelle bénéficie du reclassement de la CVAE en impôts qui a un effet favorable de 1,9M€ en 2010/2011 (+0,2% de taux de marge).

Le résultat net part du groupe s’établit à 75,7M€, en hausse de 6,4% par rapport à l’exercice précédent. Après prise en compte des actions en autocontrôle, le bénéfice net par action atteint 5,43€, en croissance de 7,8%.

L’endettement net au 31 mars 2011 s’élève à 146M€, soit une baisse de 69M€ par rapport à l’exercice précédent, reflétant la bonne génération de cash du Groupe. La structure du bilan, très solide, affiche un ratio de dette nette sur EBITDA de 1,1x.

Stabilite du dividende

Compte tenu de la forte hausse du dividende votée l’année dernière (+20%), le Directoire proposera à l’Assemblée générale, qui se tiendra le 14 septembre 2011, la distribution d’un dividende identique de 1,20 € par action.

Perspectives

À moyen terme, les perspectives du marché de l’équipement ferroviaire devraient rester bien orientées avec la montée en puissance de nouvelles zones géographiques comme l’Inde ou la Russie, avec le lancement de nouvelles plateformes en Europe, notamment en Allemagne (programme ICEx) et au Royaume-Uni (Thameslink, IEP) et avec la reprise attendue du marché du fret aux États-Unis. En Chine, la révision par les nouvelles autorités chinoises de leur programme ferroviaire, notamment en matière de très haute vitesse mais également en volume de locomotives, devrait entrainer des décalages de commandes et de livraisons sur les prochains mois, avant un redémarrage qui pourra offrir au groupe de nouvelles opportunités à terme.

Dans ce contexte, Faiveley Transport poursuivra sa stratégie de développement mondial en donnant la priorité à la qualité et à l’innovation technologique dans une logique de proximité client renforcée.  Cette stratégie se traduira sur le plan géographique par un focus sur les marchés offrant pour le Groupe le plus important potentiel de croissance (Chine, Allemagne, Russie et États-Unis dans le fret).

Compte tenu de ces éléments et de l’augmentation de la profondeur du carnet de commandes, le groupe prévoit une légère croissance de son chiffre d’affaires sur l’exercice, à taux de change constants.

Bilan semestriel du contrat de liquidité de la société FAIVELEY TRANSPORT au 31.12.2010

Au titre du contrat de liquidité confié par la société FAIVELEY TRANSPORT à ODDO CORPORATE FINANCE, à la date du 31 décembre 2010, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

       - 8 193 titres
       - 1 156 842,41 €


Il est rappelé qu’au 22 septembre 2009, avaient été affectés à la mise en oeuvre de ce contrat de liquidité :

       - 10 000 titres
       - 500 000 €


Le Directoire

Chiffre d’affaires 1er trimestre 2010/2011 : 203 M€

Carnet de commandes : 1 346 M€

et importants contrats REGIO 2N avec Bombardier

Bilan semestriel du contrat de liquidité de la société FAIVELEY TRANSPORT au 31.12.2009

Au titre du contrat de liquidité confié par la société FAIVELEY TRANSPORT à ODDO CORPORATE FINANCE, à la date du 31 décembre 2009, les moyens suivants figuraient au compte de liquidité :

• 8 193 titres
• 1 065 267,33 €

Il est rappelé qu’au 17 juillet 2009, avaient été affectés à la mise en oeuvre de ce contrat de liquidité :

• 10 000 titres
• 500 000 €

Le Directoire

Progression du résultat opérationnel : +10,2%

Croissance  soutenue au 1er trimestre 2009/2010 : +17,2%

Hausse du carnet de commandes : + 8,5 %

Vers une croissance modérée de l’activité annuelle

Forte progression des résultats

Le chiffre d'affaires du groupe pour le premier semestre de l'exercice clos le 31 mars 2009 s'est élevé à 383,7 M€ en progression de 21,2% par rapport à l'exercice précédent. A change et périmètre comparables, la hausse est de 20,0%.

L'activité a été particulièrement soutenue au cours du deuxième trimestre de l'exercice avec une progression de 29,6% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette forte augmentation de l'activité a pu être réalisée sans modification des structures existantes, preuve de la grande flexibilité du modèle développé par Faiveley Transport.

Le carnet de commandes au 30 septembre 2008 s’établit à 1.055 M€ à comparer à 1.005 M€au 31 mars 2008.

PROGRESSION DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL : +32,6%

Le résultat opérationnel, à 46,9 M€ est en progression de 32,6% par rapport à l'exercice précédent. La marge opérationnelle s'établit 12,2% à comparer à 11,2% pour le premier semestre de l’exercice précédent.

Le résultat net part du Groupe progresse pour sa part de 26,4% à 18,3 M€

Au 30 septembre 2008, l'endettement net du groupe s'élève à 73M€ La variation de 94M€ par rapport au 31 mars 2008 résulte principalement de l'endettement souscrit pour les acquisitions (74M€, de l'effet saisonnier de cession de créances déconsolidant pour 16M€et d'une capacité d'autofinancement consommée par une augmentation conjoncturelle du besoin en fonds de roulement.

De très solides perspectives malgré le contexte macroéconomique

20 janvier 2009, Chiffre d'affaires du 3^èmer trimestre 2008/09       

Faiveley continue d'enregistrer une forte progression de son activité sur un marché bien orienté

Forte progression du chiffre d'affaires au 2ème trimestre : +29,6% 
Dans un marché mondial du ferroviaire bien orienté, Faiveley a enregistré au cours du deuxième trimestre de son exercice 2008/2009 une très forte augmentation de son activité. Le chiffre d'affaires progresse de 29,6% sur le trimestre par rapport à l'exercice précédent et de 21,6% à périmètre constant. 

Sur le 1er semestre de l'exercice 2008/2009, l'activité du Groupe s'établit à 383,7 M€ en progression de 21,2% par rapport à la même période de l'exercice précédent et de 20,0% à change et périmètre constants. 

L’intégration des activités de matériaux de friction en France et des équipements de freins fret aux États-Unis, acquises en début d’année fiscale, doivent générer des synergies commerciales, industrielles et de R&D. 

Un carnet de commande supérieur à 1 Md€ 
Le carnet de commande s’élève à 1 055 M€, en progression de 5,1% par rapport au 31 mars 2008, et de 12,5% par rapport au 30 septembre 2007. 

Maintien de perspectives favorables pour le 2ème semestre 2008/2009 
Le troisième trimestre devrait continuer à être bien orienté. Le Groupe confirme un objectif de croissance de plus de 10% à périmètre et change constants sur l’exercice. 

Prochains événements : 1er décembre 2008 (après Bourse), annonce des résultats du 1er semestre 2008/2009.

    Un Bon Exercice dans un marché offrant de solides perspectives

Des perspectives favorables
L’activité de l’exercice 2008/2009 offre une bonne visibilité inscrite dans un carnet de commandes étoffé et diversifié.

PERSPECTIVES
Le niveau du carnet de commande actuel permet de confirmer la poursuite d’une croissance soutenue pour l’exercice en cours. Cette croissance traduit la dynamique du marché et donne au Groupe Faiveley Transport une bonne visibilité.  

Chiffre d’affaires 9 mois au 31/12/2007 : 486,2 M€  (+ 13,1 %)

Shi Jia Zhuang Jia Xiang Precision Machinery Co. Ltd bénéficiera plus particulièrement de l’implantation mondiale de Faiveley Transport pour adresser de nouveaux marchés.

• 23 juillet 2007, chiffre d’affaires 1er trimestre 2007-2008
• 19 septembre 2007, Assemblée Générale